09/10/2026 23:07
Perestroika в Китае. 7
![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
aznevtelenК 2030 году те, кто владеет наличными деньгами, и те, кто владеет недвижимостью, могут столкнуться с двумя совершенно разными результатами.
Если объединить данные по наличным деньгам и недвижимости, то к 2030 году истинная картина расхождения будет выглядеть следующим образом:
В денежной сфере выигрывают те, кто рассматривает деньги как оружие, а не как товар — они диверсифицируют свои вложения, вкладывая средства в крупные депозитные сертификаты, государственные облигации, страховые полисы и умеренные доли акций, всегда поддерживая определенный уровень ликвидности на случай следующей неустойчивой оценки основных активов. Проигрывают те, кто ставит все свое состояние на годовые фиксированные депозиты в крупных государственных банках ради спокойствия, эвфемистически называя это «разумным», и с уверенностью принимают сокращение покупательной способности с каждым годом.
В сфере недвижимости выигрывают те, кто завершит обмен недвижимостью примерно в 2026 году — продаст свои старые, ветхие дома в городах третьего или четвертого уровня с убытком, даже если это означает потерю 200 000 юаней на бумаге, чтобы купить ключевые активы в городах первого или сильного второго уровня, обменяв «железобетонные дома» на «доступ к ресурсам». Проигрывают те, кто сохранит свою малопригодную недвижимость в надежде на улучшение ситуации, одновременно обвиняя политику в неэффективности — их гнев не может изменить факт оттока населения.
Моя оценка ещё более радикальна, чем у UBS: к 2030 году китайские дома будут полностью разделены на два «вида». Первый тип — это благоустроенное жильё в центральных районах городов первого уровня и развитых городов второго уровня. Его суть заключается не только в бетоне и стали, но и в «доступе к городским ресурсам» — связи с местом жительства, школьными округами, медицинским обслуживанием и сетями трудоустройства. Даже при сдаче в аренду, такой тип жилья будет иметь высокое соотношение арендной платы к цене.Процентные ставки растут, а ставки по депозитам падают; эти две линии неизбежно пересекутся в какой-то момент. После пересечения сбор арендной платы станет более прибыльным, чем получение процентов, и стоимость актива будет переоценена. Второй тип — это города третьего и четвертого уровня, испытывающие отток населения, пригородную недвижимость, старые и ветхие здания, а также здания без лифтов. Это просто груда железобетона; вам приходится ежегодно платить за управление недвижимостью, нести расходы на ремонт и мириться с ухудшением качества жизни в этом районе — владение такой недвижимостью становится обузой. Снос? Даже не мечтайте об этом; у государства закончились деньги.
Центральное правительство задало тон! Грядёт волна обновления городов, и к 2026 году стоимость домов, построенных 20 лет назад, резко изменится!
Центральные бюджетные инвестиции 97 миллиардов юаней будут выделены специально на поддержку реконструкции старых жилых комплексов.Сверхдолгосрочные специальные казначейские облигации еще 160 миллиардов юаней будут использованы на замену подземных газопроводов и канализационных труб. Эти деньги предназначены не для масштабного сноса и строительства, а для того, чтобы сделать старые районы с прочными основными зданиями, но устаревшими сооружениями, более пригодными для жизни и функциональными.
Однако важно уточнить, что реконструкция и снос — это две разные вещи. Главная тема этого этапа городского обновления — «сохранение, ремонт и модернизация». К процессу сноса и реконструкции будут допущены только здания, признанные ветхими по результатам профессиональной оценки. Нереалистично ожидать, что здание автоматически станет объектом сноса, как только ему исполнится 20 лет.
98-летний Ли Кашин возвращается на рынок недвижимости с 40 миллиардами: это инвестиция, идущая против тренда, или индикатор тренда?
Тем, кто знаком со стилем инвестирования Ли Ка-шинга, известно, что он никогда не полагался на спекулятивную торговлю, а скорее на поиск выгодных сделок на самом низком уровне. В последние годы семья Ли занимается масштабной глобальной перераспределением активов.Это положило начало масштабной кампании по распродаже активов. За последние пять лет CK Asset Holdings продала более 350 миллиардов гонконгских долларов, распродав активы, начиная от электросетей и телекоммуникационных компаний Великобритании и заканчивая недвижимостью в районе Большого залива, тщательно обеспечивая себе прибыль по высоким ценам. Летом 2025 года CK Asset Holdings провела масштабную распродажу в районе Большого залива, продав более 400 объектов недвижимости по рекордно низким ценам. Недвижимость в Хуэйчжоу продавалась по цене всего 400 000 юаней за квадратный метр, а цены на виллы в Дунгуане упали почти вдвое, полностью избавившись от накопленных за годы активов. В то время многие истолковали это как полное разочарование Ли Ка-шина в рынке недвижимости материкового Китая и его уход из этой отрасли. Однако никто не ожидал, что ситуация так резко изменится в течение года. После реализации своих зарубежных активов и возврата огромной суммы денег Ли Ка-шин немедленно вернулся на рынок со значительными инвестициями в размере 40 миллиардов гонконгских долларов, официально перезапустив свою стратегию в сфере недвижимости. Это возвращение – не мелкое пробное предприятие, а существенная инвестиция, вотум доверия со стороны ведущих инвесторов к текущей стоимости рынка недвижимости.
Многие недоумевают, почему, когда рынок недвижимости все еще вялый, спрос нестабилен, а рынок охлаждается, 98-летний Ли Ка-шин осмеливается увеличивать свои инвестиции вопреки общей тенденции. Ответ кроется в его многолетней инвестиционной логике: бояться, когда другие жадничают, и жадничать, когда другие боятся. Во время спада на рынке недвижимости, когда пузырь полностью сдут, а цены на землю и жилье возвращаются к разумным уровням, это именно то время, когда нужно инвестировать с минимальным риском и максимальной экономической эффективностью. Компания Cheung Kong Holdings уже публично заявила, что недвижимость остается основным бизнесом группы, и пока доходность остается разумной, она будет продолжать участвовать в приобретении и развитии земельных участков. Эта последняя инвестиция в размере 40 миллиардов юаней сосредоточена на престижных районах Гонконга и высококачественных существующих проектах в районе Большого залива, с акцентом на сохранение стабильной стоимости и долгосрочную доходность, что идеально соответствует неизменно консервативному и осмотрительному инвестиционному стилю Ли Ка-шина.
Если объединить данные по наличным деньгам и недвижимости, то к 2030 году истинная картина расхождения будет выглядеть следующим образом:
В денежной сфере выигрывают те, кто рассматривает деньги как оружие, а не как товар — они диверсифицируют свои вложения, вкладывая средства в крупные депозитные сертификаты, государственные облигации, страховые полисы и умеренные доли акций, всегда поддерживая определенный уровень ликвидности на случай следующей неустойчивой оценки основных активов. Проигрывают те, кто ставит все свое состояние на годовые фиксированные депозиты в крупных государственных банках ради спокойствия, эвфемистически называя это «разумным», и с уверенностью принимают сокращение покупательной способности с каждым годом.
В сфере недвижимости выигрывают те, кто завершит обмен недвижимостью примерно в 2026 году — продаст свои старые, ветхие дома в городах третьего или четвертого уровня с убытком, даже если это означает потерю 200 000 юаней на бумаге, чтобы купить ключевые активы в городах первого или сильного второго уровня, обменяв «железобетонные дома» на «доступ к ресурсам». Проигрывают те, кто сохранит свою малопригодную недвижимость в надежде на улучшение ситуации, одновременно обвиняя политику в неэффективности — их гнев не может изменить факт оттока населения.
Моя оценка ещё более радикальна, чем у UBS: к 2030 году китайские дома будут полностью разделены на два «вида». Первый тип — это благоустроенное жильё в центральных районах городов первого уровня и развитых городов второго уровня. Его суть заключается не только в бетоне и стали, но и в «доступе к городским ресурсам» — связи с местом жительства, школьными округами, медицинским обслуживанием и сетями трудоустройства. Даже при сдаче в аренду, такой тип жилья будет иметь высокое соотношение арендной платы к цене.Процентные ставки растут, а ставки по депозитам падают; эти две линии неизбежно пересекутся в какой-то момент. После пересечения сбор арендной платы станет более прибыльным, чем получение процентов, и стоимость актива будет переоценена. Второй тип — это города третьего и четвертого уровня, испытывающие отток населения, пригородную недвижимость, старые и ветхие здания, а также здания без лифтов. Это просто груда железобетона; вам приходится ежегодно платить за управление недвижимостью, нести расходы на ремонт и мириться с ухудшением качества жизни в этом районе — владение такой недвижимостью становится обузой. Снос? Даже не мечтайте об этом; у государства закончились деньги.
Центральное правительство задало тон! Грядёт волна обновления городов, и к 2026 году стоимость домов, построенных 20 лет назад, резко изменится!
Центральные бюджетные инвестиции 97 миллиардов юаней будут выделены специально на поддержку реконструкции старых жилых комплексов.Сверхдолгосрочные специальные казначейские облигации еще 160 миллиардов юаней будут использованы на замену подземных газопроводов и канализационных труб. Эти деньги предназначены не для масштабного сноса и строительства, а для того, чтобы сделать старые районы с прочными основными зданиями, но устаревшими сооружениями, более пригодными для жизни и функциональными.
Однако важно уточнить, что реконструкция и снос — это две разные вещи. Главная тема этого этапа городского обновления — «сохранение, ремонт и модернизация». К процессу сноса и реконструкции будут допущены только здания, признанные ветхими по результатам профессиональной оценки. Нереалистично ожидать, что здание автоматически станет объектом сноса, как только ему исполнится 20 лет.
98-летний Ли Кашин возвращается на рынок недвижимости с 40 миллиардами: это инвестиция, идущая против тренда, или индикатор тренда?
Тем, кто знаком со стилем инвестирования Ли Ка-шинга, известно, что он никогда не полагался на спекулятивную торговлю, а скорее на поиск выгодных сделок на самом низком уровне. В последние годы семья Ли занимается масштабной глобальной перераспределением активов.Это положило начало масштабной кампании по распродаже активов. За последние пять лет CK Asset Holdings продала более 350 миллиардов гонконгских долларов, распродав активы, начиная от электросетей и телекоммуникационных компаний Великобритании и заканчивая недвижимостью в районе Большого залива, тщательно обеспечивая себе прибыль по высоким ценам. Летом 2025 года CK Asset Holdings провела масштабную распродажу в районе Большого залива, продав более 400 объектов недвижимости по рекордно низким ценам. Недвижимость в Хуэйчжоу продавалась по цене всего 400 000 юаней за квадратный метр, а цены на виллы в Дунгуане упали почти вдвое, полностью избавившись от накопленных за годы активов. В то время многие истолковали это как полное разочарование Ли Ка-шина в рынке недвижимости материкового Китая и его уход из этой отрасли. Однако никто не ожидал, что ситуация так резко изменится в течение года. После реализации своих зарубежных активов и возврата огромной суммы денег Ли Ка-шин немедленно вернулся на рынок со значительными инвестициями в размере 40 миллиардов гонконгских долларов, официально перезапустив свою стратегию в сфере недвижимости. Это возвращение – не мелкое пробное предприятие, а существенная инвестиция, вотум доверия со стороны ведущих инвесторов к текущей стоимости рынка недвижимости.
Многие недоумевают, почему, когда рынок недвижимости все еще вялый, спрос нестабилен, а рынок охлаждается, 98-летний Ли Ка-шин осмеливается увеличивать свои инвестиции вопреки общей тенденции. Ответ кроется в его многолетней инвестиционной логике: бояться, когда другие жадничают, и жадничать, когда другие боятся. Во время спада на рынке недвижимости, когда пузырь полностью сдут, а цены на землю и жилье возвращаются к разумным уровням, это именно то время, когда нужно инвестировать с минимальным риском и максимальной экономической эффективностью. Компания Cheung Kong Holdings уже публично заявила, что недвижимость остается основным бизнесом группы, и пока доходность остается разумной, она будет продолжать участвовать в приобретении и развитии земельных участков. Эта последняя инвестиция в размере 40 миллиардов юаней сосредоточена на престижных районах Гонконга и высококачественных существующих проектах в районе Большого залива, с акцентом на сохранение стабильной стоимости и долгосрочную доходность, что идеально соответствует неизменно консервативному и осмотрительному инвестиционному стилю Ли Ка-шина.
Tags:
